Οι κυβερνώντες στις δυο πλευρές του Ατλαντικού συνέβαλαν στην ανανέωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος σε υποδομές, αφού ο κλάδος είχε πέσει σε χειμερία νάρκη μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Υποσχόμενοι εκατοντάδες δισεκατομμύρια, οι ηγέτες των κρατών-μελών της ΕΕ και λίγο μετά η Ουάσιγκτον έθεσαν ως στόχο την αναβίωση της βιομηχανικής βάσης των οικονομιών τους, με γνώμονα τη βιωσιμότητα και τη μείωση των εκπομπών ρύπων.
Ξαφνικά, ο ορισμός των υποδομών επεκτάθηκε από «παραδοσιακές επενδύσεις», όπως τα διόδια αυτοκινητοδρόμων και η συντήρηση οδικών δικτύων, σε υποθαλάσσια δίκτυα ηλεκτροδότησης, κέντρα διαχείρισης δεδομένων και logistics, σταθμούς υγροποιημένου φυσικού αερίου ή υπεράκτια αιολικά πάρκα.
«Πιστεύουμε πως είναι πολλοί οι επενδυτές που θέλουν να πάρουν μέρος σε αυτήν την ενεργειακή μετάβαση διότι ο κόσμος μας το έχει ανάγκη» σχολίασε ο Γκαμπριέλ Καλό, ένας από τους προέδρους της General Atlantic, στη Wall Street Journal. Σύμφωνα με τους Financial Times και την εταιρεία αναλύσεων Preqin, τα υπό διαχείριση κεφάλαια για επενδύσεις σε υποδομές, συνολικά, ξεπερνούν το 1 τρισ. δολάρια. Είναι ένα εξαπλάσιο ποσό σε σχέση με το 2008.
Μία από τις πρόσφατες συμφωνίες ήταν εξαγορά της Global Infrastructure Partners από την BlackRock προ τριμήνου, αποτελώντας την μεγαλύτερη συμφωνία που έχει διενεργήσει ο επενδυτικός κολοσσός εδώ και μια 12ετία. «Οι υποδομές είναι μια από σημαντικότερες μακροπρόθεσμες επενδύσεις καθώς μια σειρά από διαρθρωτικές αλλαγές επαναπροσδιορίζουν την παγκόσμια οικονομία», είχε δηλώσει ο Λάρι Φινκ, διευθύνων σύμβουλος της BlackRock. Πέρυσι, η Investcorp του Μπαχρέιν απέκτησε το ήμισυ της μονάδας υποδομών της Corsair Capital, η οποία έχει επενδύσει στην Vantage Airport Company που λαμβάνει μέρος στην κατασκευή νέου τερματικού σταθμού στο Διεθνές Αεροδρόμιο Τζον Κένεντι της Νέας Υόρκης.
Πάνω απ’ όλα ήταν το μέγεθος και το εύρος αυτών των κυβερνητικών πρωτοβουλιών, που κέντρισε τον ενδιαφέρον ισχυρών επενδυτών. Δίνονται τεράστια κονδύλια για την ηλεκτροκίνηση, τις οπτικές ίνες, τις ΑΠΕ και μεγάλα ερευνητικά project σε εναλλακτικές τεχνολογίες. To European Green Deal και το Ταμείο Ανάκαμψης των 800 δισ. ευρώ, που θεσμοθετήθηκαν προ τριετίας στην ΕΕ έχουν ως στόχο τη μετάβαση των οικονομίων σε ένα μέλλον με χαμηλές εκπομπές ρύπων, μεγαλύτερη αυτονομία στην παραγωγή ενέργειας και τεχνολογική πρόοδο.
Μετά ακολούθησε το Νομοσχέδιο για τη Μείωση του Πληθωρισμού (IRA) των 369 δισ. δολαρίων που πέρασαν οι Δημοκρατικοί προ διετίας στις ΗΠΑ. Ανεξάρτητα από τα πλεονεκτήματα καθενός από αυτά τα δυο φιλόδοξα εγχειρήματα, οι ΕΕ και οι ΗΠΑ έδωσαν το στίγμα για την έναρξη ενός νέου κύκλου επενδύσεων.
Κίνα και Ινδία αποτελούν πόλο έλξης
Με το αφήγημα της πράσινης μετάβασης πορεύονται πλέον και οι αναπτυσσόμενες οικονομίες, με την Κίνα να αντιπροσωπεύει σχεδόν το ήμισυ των διεθνών επενδύσεων σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (ΑΠΕ) μέσα στο α’ εξάμηνο του 2023. Ανάλογες τάσεις επικρατούν στην Ινδία, μια οικονομία που εκτιμάται πως θα κάνει άλματα μέσα στα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια. Σύμφωνα με την έκδοση The Economic Times της Ινδίας και τον δείκτη ETMutualFunds, τα αμοιβαία κεφάλαια που εστιάζουν σε εταιρείες υποδομών κατέγραψαν αποδόσεις 63,19% το 12μήνο που έληξε αρχές Μαρτίου.
Στη λίστα της ETMutualFunds συγκαταλέγονται τα αμοιβαία κεφάλαια με αποδόσεις σε υψηλά διψήφια νούμερα. Μέσα σε ένα 12μήνο φαίνεται πως το HDF Infrastructure Fund και το Quant Infrastructure Fund απέδωσαν από 79% έως 76%, καταλαμβάνοντας τις υψηλότερες θέσεις σε μια λίστα 18 αμοιβαίων κεφαλαίων. Στις χαμηλότερες θέσεις αυτής της κατάταξης βρίσκεται το UTI Infrastructure Fund και το Kotak Infra & Eco Reform Fund, τα οποία αντάμειψαν τους επενδυτές τους με απόδοση από 52% έως 48%.
Το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον έχουν προσελκύσει, ωστόσο, οι ΗΠΑ και η Ευρώπη. Πέρσι αντλήθηκαν πάνω από 50 δισ. δολάρια από συμφωνίες υποδομών στις ΗΠΑ, 33 δισ. δολάρια στην Ευρώπη και 3,1 δισ. δολάρια στην περιοχή της Ασίας και του Ειρηνικού, σύμφωνα με τους Financial Times και την Preqin. Εντούτοις, ειδήμονες του κλάδου υποδομών τονίζουν πως περιουσιακά στοιχεία με στρατηγική σημασία, όπως είναι τα λιμάνια, μπαίνουν στο στενό κλοιό των κυβερνήσεων λόγω της αντιπαλότητας που έχει αναπτυχθεί ανάμεσα στη Δύση και την Κίνα, με τους επενδυτές να είναι επιφυλακτικοί σε τόσο μεγάλα ανοίγματα. Βέβαια, κατά παράδοση, τα ιδιωτικά κεφάλαια αναπληρώνουν τα κρατικά κονδύλια και η πράσινη μετάβαση δεν αποτελεί εξαίρεση.
