Οι «υψηλές πτήσεις» των διεθνών τιμών του αλουμινίου και το ταχύτατα αναπτυσσόμενο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ της Metlen – που αποκτά ακόμα μεγαλύτερη προστιθέμενη αξία εν μέσω της νέας ενεργειακής κρίσης που πυροδότησε ο πόλεμος στο Ιράν- δημιουργούν θετικό σκηνικό για την κερδοφορία της Metlen για τη χρήση του 2026 σύμφωνα με τους χρηματιστηριακούς αναλυτές. Οι ίδιοι εκτιμούν ότι η υποχώρηση της κερδοφορίας του περασμένου έτους -με καταλύτη τις έκτακτες ζημίες της μονάδας Μ Power Projects- δεν αλλοιώνουν τη «μεγάλη εικόνα» για την πορεία των μεγεθών της εταιρείας και το ενδιαφέρον μετατοπίζεται ήδη στο 2026, όπου οι προοπτικές εμφανίζονται ιδιαίτερα ενισχυμένες.
Κομβικό ρόλο αναμένεται να διαδραματίσει η αγορά αλουμινίου, καθώς η αύξηση των διεθνών τιμών δημιουργεί προϋποθέσεις για ενίσχυση της κερδοφορίας του κλάδου μετάλλων της Metlen. Την ίδια ώρα, η ενεργειακή κρίση και η γεωπολιτική αστάθεια επιταχύνουν τη στροφή προς τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, με την αυξημένη διεθνή ζήτηση για έργα ΑΠΕ να δημιουργεί συνθήκες επιταχυνόμενης ωρίμανσης της δεξαμενής έργων της Metlen, με σωρευτική ισχύ που προσεγγίζει τα 12 GW.
Σε αυτό το περιβάλλον, η εταιρεία εμφανίζεται στρατηγικά τοποθετημένη, αξιοποιώντας τη διεθνή της παρουσία και τεχνογνωσία, ενώ η συνδυασμένη ώθηση από μέταλλα, ενέργεια και υποδομές διαμορφώνει ένα αφήγημα επιστροφής σε υψηλή κερδοφορία. Οι συνθήκες αυτές ενισχύουν την εκτίμηση της διοίκησης ότι το 2025 δεν επηρεάζει τον μεσοπρόθεσμο στόχο για EBITDA 2 δισ. ευρώ, με το 2026 να σηματοδοτεί τη νέα φάση ανάπτυξης.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τη Metlen
Η NBG Securities χαρακτηρίζει το 2025 έτος μετάβασης, προβλέποντας EBITDA 741 εκατ. ευρώ (-31%), αλλά ισχυρή αύξηση εσόδων (+28%) και σημαντική ανάκαμψη το 2026, με εκτίμηση για EBITDA έως 1,1 δισ. ευρώ.
Η Eurobank τονίζει ότι τα αποτελέσματα ήταν εντός guidance, με ανθεκτικότητα στον τομέα ενέργειας και ισχυρή επίδοση στις κατασκευές και παραχωρήσεις.
Στο ίδιο μήκος κύματος, η Optima Bank διατηρεί σύσταση αγοράς, επισημαίνοντας την ανθεκτικότητα του Utility και την εντυπωσιακή ανάπτυξη της κατασκευαστικής δραστηριότητας, ενώ δίνει έμφαση και στη γενναιόδωρη μερισματική πολιτική.
Η Alpha Bank υπογραμμίζει την ισχυρή αύξηση εσόδων και την πλήρη ευθυγράμμιση με το guidance, χωρίς αρνητικές εκπλήξεις, ενισχύοντας την αξιοπιστία της διοίκησης.
Ανάλογη είναι και η προσέγγιση της AXIA, η οποία βλέπει τις υποδομές και τις παραχωρήσεις ως σταθερό πυλώνα ανάπτυξης, με περιορισμένο καθοδικό κίνδυνο για τη μετοχή.
Το βασικό συμπέρασμα της αγοράς είναι σαφές: η Metlen βρίσκεται σε φάση μετάβασης, αλλά με ισχυρά θεμέλια και σαφή προοπτική επανόδου σε τροχιά υψηλής κερδοφορίας.
