Επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 568 εκατ. ευρώ θέτει σε τροχιά υλοποίησης η Trastor, με αιχμή εξαγορές και αναβαθμίσεις ακινήτων γραφείων και logistics.
Την κατεύθυνση αυτή περιγράφει η διοίκηση της εταιρείας με αφορμή την ανακοίνωσή της για πρόθεση να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, η οποία, εκτιμάται στην περιοχή των 150 εκατ. ευρώ.
Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, το επενδυτικό πλάνο περιλαμβάνει, σε πρώτο στάδιο, εξαγορές ύψους 55,5 εκατ. ευρώ στο άμεσο διάστημα, καθώς και επενδύσεις για αναβαθμίσεις και βελτιώσεις σε τρία ακίνητα γραφείων υψηλών προδιαγραφών στην Αθήνα, με στόχο την ενίσχυση της αξίας και των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου.
Χρηματοδότηση
Η χρηματοδότηση του σχεδίου θα στηριχθεί στα κεφάλαια που θα αντληθούν μέσω της σχεδιαζόμενης αύξησης κεφαλαίου, με έκδοση νέων μετοχών και περιορισμό ή κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Οι νέες μετοχές αναμένεται να διατεθούν μέσω συνδυασμένης προσφοράς, δηλαδή δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης σε θεσμικούς επενδυτές στο εξωτερικό.
Βασικός στόχος της κίνησης είναι η ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης, η στήριξη της αναπτυξιακής πορείας, η αύξηση της διασποράς και της ρευστότητας της μετοχής, καθώς και η διεύρυνση της επενδυτικής βάσης. Στο πλαίσιο αυτό, η Τράπεζα Πειραιώς, που ελέγχει σήμερα το 98,6% της εταιρείας, προτίθεται να συμμετάσχει στη διαδικασία με ποσό τουλάχιστον 50 εκατ. ευρώ, παραμένοντας βασικός μέτοχος.
Η εταιρεία σχεδιάζει να διαθέσει τα καθαρά αντληθέντα κεφάλαια εντός περίπου 12 μηνών, συνδυάζοντάς τα με πρόσθετη δανειακή χρηματοδότηση, προκειμένου να επιταχύνει την ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου της. Στοχεύει σε αποδόσεις εξαγορών της τάξης του 6,5%–7% και ετήσια αύξηση μισθωμάτων 3,5%–4%, διατηρώντας παράλληλα τον δείκτη δανεισμού προς αξία στο εύρος 40%–45%.
Στοχεύει επίσης στη διατήρηση ελκυστικής πολιτικής απόδοσης κεφαλαίου, με δείκτη διανομής μερισμάτων περίπου 80 % και προοδευτική αύξηση των μερισμάτων, ενώ η συνολική απόδοση για τους μετόχους (TAR) εκτιμάται σε 10-12% ετησίως μεσοπρόθεσμα.
Αναπτυξιακή πορεία
Σε επίπεδο μεγεθών, η Trastor διαθέτει χαρτοφυλάκιο αξίας 822,6 εκατ. ευρώ, αποτελούμενο από 65 ακίνητα συνολικής επιφάνειας περίπου 492.000 τ.μ., με ισχυρή παρουσία σε γραφεία και logistics, τα οποία αντιπροσωπεύουν περίπου το 82% της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου.
Το ποσοστό πληρότητας διαμορφώνεται στο 98%, ενώ η μέση υπολειπόμενη διάρκεια μισθώσεων ανέρχεται σε 6,1 έτη (ή 8,9 έτη με δικαιώματα παράτασης). Τα ετησιοποιημένα έσοδα από μισθώματα φθάνουν τα 49,7 εκατ. ευρώ, με προσαρμοσμένο EBITDA 30,1 εκατ. ευρώ και προσαρμοσμένα κέρδη EPRA 14 εκατ. ευρώ.
Η εταιρεία έχει καταγράψει σημαντική αναπτυξιακή πορεία τα τελευταία χρόνια, με συνολικές επενδύσεις άνω των 600 εκατ. ευρώ από το 2017, μετασχηματίζοντας το χαρτοφυλάκιό της σε πλατφόρμα θεσμικού χαρακτήρα, με αυξημένη μέση αξία ανά ακίνητο και μεγαλύτερη συγκέντρωση σε υψηλής ποιότητας assets.
Η στρατηγική της Trastor εστιάζει στην απόκτηση ακινήτων σε προνομιακές τοποθεσίες και σε τιμές χαμηλότερες από τα συγκρίσιμα της αγοράς, με στόχο την ενίσχυση της αξίας μέσω ενεργητικής διαχείρισης, αναδιαρθρώσεων μισθώσεων και ενεργειακών αναβαθμίσεων. Στο επίκεντρο βρίσκεται η αξιοποίηση της αυξανόμενης ζήτησης για σύγχρονους και ενεργειακά αποδοτικούς επαγγελματικούς χώρους, σε μια αγορά που εξακολουθεί να προσφέρει ελκυστικές αποδόσεις σε σχέση με τις ευρωπαϊκές.
