Με ένα επικαιροποιημένο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 3 δισ. ευρώ έως το 2031 και με στόχο την εκτίναξη των λειτουργικών του επιδόσεων, ο Όμιλος AKTOR προχωρά σε Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου 650 εκατ. ευρώ και έκδοση ομολογιακού δανείου 300 εκατ. ευρώ.
Η κίνηση αυτή σηματοδοτεί την άντληση κεφαλαίων έως 1 δισ. ευρώ περίπου, η οποία θα χρηματοδοτήσει το επόμενο στάδιο ανάπτυξης του Ομίλου και τη μετάβασή του σε ένα πλήρως καθετοποιημένο σχήμα υποδομών και ενέργειας.
Το πλέον εντυπωσιακό στοιχείο του νέου σχεδίου αφορά τους στόχους κερδοφορίας. Σύμφωνα με τη διοίκηση, τα EBITDA του Ομίλου προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 600-650 εκατ. ευρώ το 2031, έναντι προηγούμενου guidance για περίπου 400 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για μια σημαντική αναβάθμιση των προσδοκιών, αν ληφθεί υπόψη ότι σε pro forma βάση τα EBITDA του 2025 διαμορφώθηκαν στα 207 εκατ. ευρώ.
Το χρονοδιάγραμμα
Ο νέος «γύρος» άντλησης κεφαλαίων έρχεται να υποστηρίξει την υλοποίηση ενός φιλόδοξου σχεδίου που βασίζεται σε τέσσερις πυλώνες ανάπτυξης, οι οποίοι φιλοδοξούν να μετατρέψουν την AKTOR σε έναν από τους ισχυρότερους ομίλους υποδομών στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
Όπως σημείωσε στη χθεσινή συνέντευξη Τύπου ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου, η νέα «δύναμη πυρός» θα επιτρέψει την επιτάχυνση επενδύσεων που θα αλλάξουν τη φυσιογνωμία της εταιρείας.
Σύμφωνα με τον επικεφαλής της AKTOR, η πρεμιέρα της ΑΜΚ τοποθετείται γύρω στις 21 Ιουλίου, η οποία θα απευθύνεται τόσο σε εγχώριους (κατά το 20%) όσο και σε ξένους επενδυτές (κατά το 80%). Θα γίνουν roadshows στο Λονδίνο και τις ΗΠΑ. Τόσο η ΑΜΚ όσο και η ομολογιακή έκδοση θα έχουν ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του καλοκαιρού.
Ισχυρό «αποτύπωμα» στο LNG
Ο πρώτος πυλώνας ανάπτυξης αφορά το LNG, έναν τομέα στον οποίο η AKTOR επιδιώκει να αποκτήσει σημαντική παρουσία τα επόμενα χρόνια. Η στρατηγική του ομίλου προβλέπει αφενός την εμπορία φυσικού αερίου μέσω του Κάθετου Διαδρόμου, που συνδέει την Ελλάδα με τις αγορές της Νοτιοανατολικής και Κεντρικής Ευρώπης, όπως και τα Βαλκάνια, και αφετέρου με την ανάπτυξη νέου FSRU στην Ελλάδα.
Η συγκεκριμένη δραστηριότητα θεωρείται από τη διοίκηση ιδιαίτερα ελκυστική, καθώς συνδυάζει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης με επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές. Παράλληλα, αξιοποιεί τη γεωστρατηγική θέση της χώρας ως ενεργειακού κόμβου για την ευρύτερη περιοχή, ενισχύοντας από την άλλη πλευρά τις προοπτικές εξέλιξης της Ελλάδας σε gas hub.
Με την ακόμη μεγαλύτερη δραστηριοποίηση στο LNG, η AKTOR επιχειρεί να αποκτήσει πρόσβαση σε μια αγορά που παρουσιάζει υψηλές προοπτικές ανάπτυξης (ενόψει μάλιστα της πλήρους απόσυρσης του ρωσικού αερίου από τις ευρωπαϊκές αγορές), ενισχύοντας παράλληλα τη διαφοροποίηση των πηγών κερδοφορίας της.
Καθετοποίηση στην ενέργεια
Ο δεύτερος πυλώνας αφορά την ενέργεια και ειδικότερα την καθετοποίηση των δραστηριοτήτων του Ομίλου. Η στρατηγική περιλαμβάνει την εξαγορά εν λειτουργία μονάδων αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες στη Βουλγαρία, καθώς και την απόκτηση επιπλέον έργων ΑΠΕ στην Ελλάδα. Σύμφωνα με τον κ. Εξάρχου, τα έργα αποθήκευσης στην Βουλγαρία έχουν οικονομική ευρωστία, καθώς η γειτονική χώρα επέλεξε να επιδοτήσει μπαταρίες αντί για ΑΠΕ, αντισταθμίζοντας έτσι τις ολοένα μεγαλύτερες περικοπές που υφίστανται τα εγχώρια έργα ανανεώσιμων πηγών.
Παράλληλα, ο όμιλος σχεδιάζει την εξαγορά ελληνικής εταιρείας προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας, ενισχύοντας τη συμμετοχή του και στη λιανική – όπου ήδη δίνει το «παρών» μέσω της Volton. Με τον τρόπο αυτό θα καλύπτει ολόκληρη την αλυσίδα αξίας, από την παραγωγή και αποθήκευση, έως την εμπορία ηλεκτρικής ενέργειας.
Η διοίκηση εκτιμά ότι η συγκεκριμένη καθετοποίηση θα επιτρέψει την επίτευξη σημαντικών συνεργειών, αλλά και τη δημιουργία σταθερότερων εσόδων σε σχέση με τις παραδοσιακές δραστηριότητες του ομίλου.
Παραχωρήσεις και ΣΔΙΤ
Ο τρίτος πυλώνας ανάπτυξης αφορά τις παραχωρήσεις και τα έργα Σύμπραξης Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα, έναν τομέα που προσφέρει μακροχρόνιες και προβλέψιμες αποδόσεις.
Η AKTOR επιδιώκει να ενισχύσει σημαντικά το χαρτοφυλάκιό της σε έργα παραχώρησης, αξιοποιώντας τόσο ευκαιρίες που θα προκύψουν στην ελληνική αγορά όσο και επενδυτικά πρότζεκτ στο εξωτερικό – κατά κύριο λόγο στη Ρουμανία. Η στρατηγική αυτή εντάσσεται στη γενικότερη προσπάθεια αύξησης του ποσοστού των επαναλαμβανόμενων εσόδων στον συνολικό κύκλο εργασιών του ομίλου.
Η διοίκηση θεωρεί ότι οι παραχωρήσεις και τα ΣΔΙΤ αποτελούν έναν από τους βασικούς μηχανισμούς δημιουργίας αξίας για την επόμενη δεκαετία, καθώς συνδυάζουν περιορισμένο λειτουργικό ρίσκο, με σταθερές αποδόσεις σε βάθος χρόνου.
Οι κατασκευές παραμένουν βασικός μοχλός
Ο τέταρτος πυλώνας παραμένει ο τομέας των κατασκευών, ο οποίος εξακολουθεί να αποτελεί τη βάση πάνω στην οποία αναπτύσσεται ο Όμιλος. Η AKTOR διαθέτει ήδη ένα από τα μεγαλύτερα ανεκτέλεστα στην αγορά και στοχεύει στη διατήρηση ισχυρής παρουσίας σε μεγάλα δημόσια και ιδιωτικά έργα.
Η στρατηγική δεν περιορίζεται στην αύξηση του όγκου εργασιών, αλλά εστιάζει κυρίως στη βελτίωση της κερδοφορίας, μέσω επιλογής έργων με καλύτερα περιθώρια απόδοσης και αυστηρότερης διαχείρισης του κόστους.
Η κατασκευαστική δραστηριότητα αναμένεται να λειτουργήσει συμπληρωματικά προς τις επενδύσεις σε ενέργεια και παραχωρήσεις, δημιουργώντας συνέργειες και ενισχύοντας τη συνολική ανταγωνιστικότητα του ομίλου.
Ισχυρότερη κεφαλαιακή βάση και πειθαρχία
Η ΑΜΚ των 650 εκατ. ευρώ είναι πλήρως αναδεχόμενη ( fully underwritten) από τις Bank of America, Goldman Sachs και UBS, όπως και το ομολογιακό δάνειο των 300 εκατ. ευρώ από την UBS, η οποία θα το καλύψει μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης. Ήδη δύο από τους βασικούς μετόχους του Ομίλου (Winex και Castellano), έχουν δεσμευθεί να συμμετάσχουν με 300 εκατ. ευρώ στην ΑΜΚ.
«Η παρουσία των τριών τραπεζών μάς δίνει εμπιστοσύνη ότι θα καλυφθούν οι στόχοι της κεφαλαιοποίησης, αλλά και ότι το αναπτυξιακό story μας θα προσελκύσει μακροπρόθεσμους μετόχους. Στόχος η AKTOR να γίνει η καλύτερα κεφαλαιοποιημένη εταιρεία του κλάδου», ανέφερε ο Αλέξανδρος Εξάρχου.
Παράλληλα, ο επικεφαλής του ομίλου έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στη διατήρηση ισχυρής χρηματοοικονομικής πειθαρχίας. «Στόχος είναι σε κάθε φάση εκτέλεσης του επενδυτικού προγράμματος, ο λόγος του δανεισμού του Ομίλου, σε σχέση με τα EBITDA, να είναι μικρότερος ή ίσος του 4. Η πειθαρχία του Ομίλου θα είναι απόλυτη», υπογράμμισε.
Με το νέο αυτό σχέδιο, η AKTOR δεν σκοπεύει απλώς στην αύξηση του μεγέθους της. Στόχος είναι η δημιουργία ενός πολυσχιδούς ομίλου υποδομών και ενέργειας, με ισχυρές επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές και σημαντικά υψηλότερη κερδοφορία. Εφόσον οι στόχοι υλοποιηθούν, η μετάβαση από EBITDA 207 εκατ. ευρώ το 2025 σε επίπεδα 600-650 εκατ. ευρώ το 2031 θα αποτελέσει μία από τις πιο εντυπωσιακές αναπτυξιακές ιστορίες της ελληνικής επιχειρηματικής αγοράς.
